Material da palestra · Modelo de decisão de capital
Um simulador de uma página para levar a lente do CFO ao seu PMO. Compare continuar, acelerar, reduzir escopo ou parar um projeto por VPL, TIR e payback, e veja na hora como cada premissa muda a decisão.
Da palestra “Do cronograma à decisão de capital”, de Eneile Guimarães, no PMI Summit 2026.
dos projetos cumpriram o orçamento aprovado.
cumpriram orçamento e prazo.
cumpriram orçamento, prazo e benefícios: 5 em cada 1.000.
Base de mais de 16.000 projetos. Fonte: Bent Flyvbjerg e Dan Gardner, How Big Things Get Done, 2023.
O caso
O relatório de status chega com o projeto atrasado e mais caro. Nenhuma das premissas que sustentam a conta aparece nele. Com estes dados, o que você decide?
Seguir o plano atual, com término no mês 16.
Frete aéreo e turno extra por R$ 0,3 mi, término no mês 13.
65% da capacidade no mês 13, com R$ 3,6 mi.
Revenda R$ 2,5 mi, multa R$ 0,8 mi e crédito fiscal R$ 1,9 mi.
Premissas da controladoria: custo de capital de 15% a.a., IRPJ e CSLL de 34%, depreciação de 10% a.a.
O erro que muda a decisão
Na demonstração, a IA somou os R$ 8,1 mi já desembolsados às opções de continuidade e recomendou parar. Tirando o custo afundado da conta, a recomendação vira.
Alterne as duas contas no quadro ao lado.
Já saiu do caixa. Entra igual em todas as alternativas, então não pode decidir entre elas.
Reduzir escopo tem a maior TIR e, ainda assim, VPL menor que continuar. Quem decide por TIR escolhe errado.
É o valor perdido por mês, a valor de hoje, porque o contrato que sustenta o benefício termina na mesma data.
A lente do CFO
O PMO que responde estas perguntas deixa de só reportar o que aconteceu e passa a participar da decisão de capital.
Quanto de caixa ainda falta desembolsar e em que meses?
Quanto o projeto devolve, a valor de hoje, contando só o que vem pela frente?
O que recuperamos e o que perdemos se pararmos agora?
Quais números sustentam a conta, de onde vieram e quem os aprovou?
Quem responde pelo benefício depois da entrega do projeto?
Continuar, acelerar, reduzir escopo ou parar, com as cinco respostas na mesa.
Experimente
Já vem preenchido com o caso Aurora em sua versão simplificada. Troque qualquer número pelos do seu projeto.
Informe seus dados para acessar o simulador completo, já preenchido com o caso Aurora.
O cálculo roda no seu navegador: nenhum número é enviado ou salvo. Os valores do simulador seguem um modelo simplificado (sem capital de giro) e por isso não reproduzem os números do memorando da palestra.
Como o cronograma vira dinheiro
Cada marco vira desembolso ou entrada de caixa no mês em que acontece. Atraso na entrega empurra o benefício para frente.
O fluxo mensal é trazido a valor de hoje pelo custo de capital. O que já foi gasto fica fora da conta.
Cada premissa ganha um intervalo. O comitê vê quanto o resultado muda se prazo, custo ou benefício variarem.
Comece hoje
Pegue um projeto em andamento e monte o fluxo de caixa mensal das alternativas no simulador.
Leve custo de capital, impostos e benefício para a controladoria aprovar antes da análise.
Apresente o memorando com premissas aprovadas, revisão nomeada e registro do uso da IA.